1、產(chǎn)能總體過(guò)剩疫情影響下需求疲軟

2010-2013年期間，我國(guó)不銹鋼產(chǎn)能年度增速維持10%以上增長(zhǎng)。2013-2017年行業(yè)供應(yīng)增速持續(xù)放緩，2018年之后，不銹鋼產(chǎn)能重回增長(zhǎng)勢(shì)頭。

2019年不銹鋼粗鋼產(chǎn)能增長(zhǎng)7.5%至4275萬(wàn)噸，未來(lái)1-2年仍有450萬(wàn)噸左右不銹鋼產(chǎn)能等待投產(chǎn)。近年來(lái)我國(guó)不銹鋼產(chǎn)能利用率多維持在70%以內(nèi)，產(chǎn)能總體過(guò)剩。

2、2020年H1中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量將近1400萬(wàn)噸 表觀消費(fèi)量突破千萬(wàn)噸

從產(chǎn)量上看，2001-2019年我國(guó)不銹鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)較快，2006年達(dá)到530萬(wàn)噸，超過(guò)日本成為世界最大的不銹鋼生產(chǎn)國(guó)。目前，我國(guó)不銹鋼產(chǎn)量已占到世界不銹鋼產(chǎn)量50%以上，確立了我國(guó)在世界不銹鋼市場(chǎng)中的重要地位。

2019年，我國(guó)不銹鋼產(chǎn)量為2940萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了10.09%，增速進(jìn)一步提升。截止至2020年上半年中國(guó)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為1396.1萬(wàn)噸，與2019年上半年同期相比減少了39.31萬(wàn)噸，降低了2.74%。

注：2012、2013年產(chǎn)量增速為14.17%、18.01%。

2010-2019年我國(guó)不銹鋼表觀消費(fèi)量總體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，2019年中國(guó)不銹鋼表觀消費(fèi)量2405萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.8%，占全球消費(fèi)總量約一半。

受疫情影響，2020年上半年中國(guó)不銹鋼表觀消費(fèi)量達(dá)到1165.85萬(wàn)噸，同比減少27.05萬(wàn)噸，降低2.27%。

注：2016年消費(fèi)量增速為15.66%。

3、中國(guó)不銹鋼產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)強(qiáng) 行業(yè)集中度高

多年來(lái)的發(fā)展加上行業(yè)性質(zhì)原因，我國(guó)不銹鋼產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)不斷增強(qiáng)，目前依托產(chǎn)業(yè)集聚形成了四大產(chǎn)業(yè)集群，包括：福建、廣東、廣西和無(wú)錫。其中華東地區(qū)工業(yè)門類齊全，擁有眾多不銹鋼加工與制品產(chǎn)業(yè)群，不銹鋼消費(fèi)量與華南地區(qū)并駕齊驅(qū)。

目前我國(guó)不銹鋼產(chǎn)能占全球產(chǎn)能50%以上，行業(yè)集中度較高，截至2019年底，不銹鋼行業(yè)前十企業(yè)生產(chǎn)份額占比高達(dá)81.08%，總體競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，且隨著未來(lái)新增煉鋼產(chǎn)能的集中釋放，中國(guó)不銹鋼行業(yè)集中度也將進(jìn)一步提高。

4、疫情影響可控 新基建等因素助推行業(yè)維持高位需求

新基建主要包括5G網(wǎng)絡(luò)、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、特高壓、新能源汽車充電樁及冷鏈物流等項(xiàng)目?？傮w來(lái)講，比起傳統(tǒng)的“鐵公基”的直接拉動(dòng)來(lái)講，新基建對(duì)不銹鋼的需求直接量來(lái)說(shuō)是下降的，但從絕對(duì)需求量來(lái)說(shuō)，新基建等因素將助推行業(yè)維持高位需求。

同時(shí)，老舊小區(qū)改造、智能制造、海洋工程、軌道交通、衛(wèi)星等先進(jìn)制造業(yè)的發(fā)展也將拉動(dòng)不銹鋼的需求。醫(yī)療設(shè)備比如手術(shù)工具，針頭，醫(yī)用輔助工具(推車)等受疫情影響也將迎來(lái)需求的增長(zhǎng)，普通老百姓消費(fèi)的廚電領(lǐng)域，抗菌不銹鋼都提到了需求的日程。

受疫情等因素影響，2020年宏觀經(jīng)濟(jì)雖有較大的下行壓力，但幅度可控。由于政府陸續(xù)加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度，并采取降低融資成本等措施確保宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定在可控水平，2020-2025年間中國(guó)不銹鋼的產(chǎn)量或?qū)⒀永m(xù)前幾年的高位狀態(tài)，不銹鋼的需求也將在保持高位不變的情況下略有小幅波動(dòng)，到2025年中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量和表觀消費(fèi)量分別達(dá)到4029萬(wàn)噸和3464萬(wàn)噸。